随着我国老龄化深化，年过居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。

另外，百半商业银行存续的绿色债总规模为5001.6亿元，共102只，存续的双创债总规模为110亿元，共4只。我们认为新工具是对此前工具的接续，牢记强化对科技创新、牢记技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。

科技金融政策主要涉及支持科技贷款、展现拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。此外，个穿PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。衣搭养老理财和养老目标基金也属于第三支柱的重要构成。

（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，配技基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、年过减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，年过随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。

2020年7月15日，百半国家绿色发展基金成立，百半是我国首个国家级绿色投资基金，出资方包括财政部、长江经济带沿线省市地方财政、部分金融机构和相关企业等，首期总规模达885亿元，作为国家级政府投资基金重点投资大气、水、土壤、固体废物污染治理等外部性强的生态环境领域。

牢记（一）绿色贷款持续增长央行结构性工具定向支持绿色领域。（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，展现我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

据央行2023Q4货政报告披露，个穿截至2023年末，个穿开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。五、衣搭养老金融：衣搭健全体系养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。

绿色金融债券的推出，配技为金融机构通过债券市场筹集资金支持环保、配技节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业项目创新了筹资渠道，有利于增加绿色信贷特别是中长期绿色信贷的有效供给，助力我国绿色债券市场起步。另一方面是增加支持主体，年过目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、年过地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。